InPost : rachat à €7,8 milliards par un consortium mené par Advent et FedEx

Résumé : InPost, spécialiste européen des consignes automatiques, va être acquis pour €7,8 milliards par un consortium composé d'Advent, FedEx, A&R (contrôlée par le fondateur Rafał Brzoska) et PPF. L'offre en numéraire propose €15,60 par action et vise une finalisation au second semestre 2026, sous réserve des autorisations habituelles.

Les termes financiers et la répartition du capital

Le consortium propose €15,60 par action (cum dividend), soit un prime de 50 % par rapport au cours non perturbé du 2 janvier 2026 et 53 % par rapport à la moyenne pondérée par les volumes sur trois mois. Après règlement, la détention sera structurée ainsi : Advent 37 %, FedEx 37 %, A&R 16 % et PPF 10 %. PPF a accepté d'apporter sa participation actuelle et de réinvestir une partie du produit de la cession.

Continuité opérationnelle et engagement local

Le consortium s'engage à maintenir InPost comme entité indépendante : la marque, l'équipe dirigeante et le siège en Pologne resteront en place. Rafał Brzoska, fondateur et CEO, conservera une participation via A&R et continuera à diriger l'entreprise.

Rafał Brzoska : « Cette transaction soutiendra notre prochaine phase de croissance alors que nous continuons à nous développer en Europe. »

Enjeux stratégiques : pourquoi ce montage ?

Le rachat combine l'expertise logistique mondiale de FedEx et la capacité d'investissement à long terme d'Advent. Selon le consortium, l'opération doit permettre d'accélérer le déploiement du réseau automatisé de consignes d'InPost et de capter le mouvement vers des solutions de livraison plus rapides, flexibles et durables.

InPost a affiché une forte croissance ces dernières années, s'appuyant sur un modèle B2C rentable via son réseau de consignes, et a publié une performance record au quatrième trimestre 2025.

Avis d'experts

Laetitia Lamari, analyste du secteur logistique :

"C'est une opération qui donne à InPost les moyens financiers et l'accès technologique pour renforcer son maillage européen."

Laetitia souligne que la combinaison d'un investisseur financier et d'un leader opérationnel comme FedEx peut accélérer l'industrialisation du réseau et améliorer l'intégration avec les flux cross-border. Elle note toutefois que le succès dépendra de l'articulation entre développement rapide des consignes et maîtrise des coûts opérationnels.

Adrien Naeem, spécialiste e‑commerce et distribution :

"L'accord répond à la demande croissante des consommateurs pour des livraisons rapides et pratiques, et valide le modèle out‑of‑home en Europe."

Adrien ajoute que le premium payé reflète aussi la rareté d'actifs offrant une alternative scalable à la livraison à domicile, mais insiste sur les défis réglementaires et sociaux potentiels, notamment en termes d'emploi et de relations avec les transporteurs locaux.

Gouvernance, financements et calendrier

L'offre a reçu le soutien d'actionnaires représentant 48 % du capital. Le consortium indique avoir sécurisé le financement nécessaire pour garantir la réalisation de l'opération. Des engagements non financiers ont été pris, parmi lesquels le maintien des activités actuelles et du siège social en Pologne.

La clôture est visée au second semestre 2026, sous réserve des approbations réglementaires et des autres conditions usuelles.

Conséquences pour le marché européen de la livraison

L'entrée de FedEx au capital d'InPost pourrait renforcer l'interopérabilité entre réseaux de distribution nationaux et offrir des options hybrides (consignes + livraison finale) aux retailers. Pour les acteurs locaux, la transaction crée à la fois une opportunité de montée en gamme et une pression concurrentielle accrue.

Sur le plan des investisseurs, l'opération illustre l'appétit pour les infrastructures logistiques liées à l'e‑commerce, perçues comme défensives et structurellement porteuses.

Conclusion

L'acquisition d'InPost par le consortium mené par Advent et FedEx pour €7,8 milliards marque une étape majeure dans la consolidation des solutions de livraison out‑of‑home en Europe. Si les promesses de continuité et d'investissement se réalisent, InPost pourrait accélérer son déploiement continental tout en bénéficiant de l'expertise opérationnelle de FedEx et des capacités financières d'Advent.

Chiffres clés : €7,8 milliards (valorisation totale), €15,60 par action, prime 50 % vs cours non perturbé au 2 janvier 2026, clôture attendue H2 2026. Répartition post‑deal : Advent 37 %, FedEx 37 %, A&R 16 %, PPF 10 %.